Програмные Продукты
Учителям и Родителям
Конкурсы
Обратная Связь


Хохлов н.в. управление риском -

загрузка...

Хохлов Н.В. Управление риском - файл n1.doc

Хохлов Н.В. Управление риском
скачать (2344.5 kb.)
Доступные файлы (1):
n1.doc2345kb.13.09.2012 13:11скачать

n1.doc

ГЛАВА 3

ВИДЫ РИСКОВ

В данной главе рассматриваются некоторые риски, часто встречающиеся в хозяйственной деятельности предприятий. Набор рисков, соответствующих определенному виду деятельности, можно назвать комплексом рисков. Они характерны, например, для промышленного производства, инвестиционной деятельности, фи­нансовой и коммерческой сферы, кредитования предприятий.

Указанные комплексы рисков являются, говоря математическим языком, «взаймно пересекающимися множествами», т.е. в зависимо­сти от ситуации в них входят одни и те же компоненты. Например, инвестиционная деятельность включает в себя комплекс предпри­нимательских и финансовых рисков, в то время как предпринима­тельская деятельность, если даже она не связана с осуществлением инвестиций, также подвержена финансовым рискам. Если же мы имеем дело с инвестициями в промышленное производство, то должны рассматривать также и промышленные риски.

Как уже отмечалось, классификация рисков по роду деятельно­сти, положенная в основу настоящей главы, не совпадает с тради­ционной классификацией страховых рисков. Градация последних более подробна и однородна, и в рамках стандартного договора страхования не могут быть учтены столь различные по природе риски, как, например, огневые и кредитные. Однако объединение рисков по роду деятельности полезно тем, что позволяет охватить ситуацию в целом по конкретной отрасли хозяйства.

3.1. ПРОМЫШЛЕННЫЕ РИСКИ
Под промышленными рисками понимают опасность нанесе­ния ущерба предприятию и третьим лицам вследствие нарушения нормального хода производственного процесса. Кроме того, к ним относят опасность повреждения или утери производственного оборудования и транспорта, разрушение зданий и сооружений в результате воздействия таких внешних факторов, как силы приро­ды и злоумышленные действия.

Для промышленного производства наиболее серьезным и часто встречающимся является риск возникновения отказов машин и оборудования, а в наиболее тяжелых проявлениях — возникнове­ния аварийной ситуации. Это может призойти на промышленных объектах в результате событий различного характера:


Эти события вызывают несколько групп неблагоприятных по­следствий, перечисленных и кратко охарактеризованных ниже.

Взрыв может произойти в результате утечки газа и образования горючей газовоздушной смеси. Взрыву (точнее, разрыву) подвер­жены также механизмы, обладающие значительной внутренней энергией, например котлы, компрессоры, насосы, паровые турби­ны, двигатели внутреннего сгорания.

Пожар может возникнуть в результате взрыва или возгорания легковоспламеняющихся веществ.

Поломка механизмов и оборудования включает в себя наиболее широкий класс последствий — механическая поломка или поврежде­ние, нарушения электрической части оборудования, разрушение мате­риалов в результате химического воздействия, коррозия. Наиболее часто происходит разрушение вращающихся частей оборудования.

Нанесение ущерба окружающей среде может происходить в процессе промышленного производства при утечках и выбросах в атмосферу ядовитых веществ, пожарах, взрывах, загрязнении аква­тории Мирового океана в результате аварии судов и т.д. Кроме то­го, ущерб окружающей среде наносится при освоении природных ресурсов, строительстве промышленных объектов.

Нанесение ущерба персоналу — это следствие возникновения аварийной ситуации на предприятии. Авария может привести к гибели людей или к потере трудоспособности. Кроме того, персо­нал может понести экономический ущерб, связанный с вынужден­ной безработицей в результате остановки производства.

Нанесение ущерба третьим лицам происходит в результате взрыва или распространения ядовитых веществ за пределы пред­приятия. При этом возможен как имущественный ущерб населе­нию и организациям, так и физический ущерб здоровью людей.

Снижение производства продукции и остановка производства являются последствиями аварии или поломки оборудования. Сни­жение производства приводит к прямым потерям прибыли из-за уменьшения выпуска продукции или предоставления услуг, а так­же к косвенным потерям по причине недопоставки продукции по­требителям и подачи ими судебных исков на контрагента.

3.2. ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ РИСКИ
Под экологическим риском понимается вероятность наступле­ния гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц. Он может возникнуть в процессе строительства и эксплуатации производственных объектов и является составной частью промышленного риска.

Ущерб окружающей среде выражается в виде загрязнения или уничтожения лесных, водных, воздушных и земельных ресурсов (например, в результате пожара или строительных работ), нанесе­ния вреда биосфере и сельскохозяйственным угодьям.

Под словосочетанием «нанесение ущерба жизни и здоровью третьих лиц» понимается результат вредного воздействия факто­ров производственной деятельности на окружающее промышлен­ный объект население, выражающийся в виде увеличения заболеваемости и смертности.

В рамках предлагаемого в данной главе единого подхода к описанию рисков, сопутствующих определенному виду деятельно­сти, целесообразно вкупе с экологическими рассматривать родст­венные им риски возникновения гражданской ответственности за нанесение в процессе производства вреда третьим лицам, в ка­честве которых могут выступать как юридические ( организации), так и физические (население) лица.

Наиболее вероятными случаями, в результате которых может наступить гражданская ответственность, являются аварии, сверх­нормативные выбросы и утечки вредных веществ на производст­венных объектах, воздействие которых затронуло окружающую территорию.

Последствия аварии в данном случае можно разделить на ближайшие и отдаленные. Под ближайшими последствиями понимается непосредственный ущерб в виде разрушения зданий и сооружений, загрязнения территории, травм и гибели людей и т.д. Отдаленные последствия возникают в виде долговремен­ного загрязнения почвы, водных и других природных ресурсов и дальнейшего воздействия такого загрязнения на здоровье лю­дей. Они проявляются в виде различных заболеваний, причем зачастую через несколько лет после аварии. Кроме того, при­знаками наличия отдаленных последствий являются общее снижение качества жизни на территории, затронутой аварией, повышение уровня смертности и частоты хронических заболе­ваний, рост детской смертности, увеличение количества ослаб­ленных детей и т.д.

Характерным примером наличия прямых и отдаленных по­следствий является авария на Чернобыльской АЭС 1985 г. В ре­зультате аварийно-спасательных работ большие дозы облучения получили группы так называемых «ликвидаторов». В результате загрязнения значительной части территории пострадало большое количество мирного населения. Прямые потери в данном случае выражаются в виде случаев заболеваний лучевой болезнью и гибе­ли людей, потери сельскохозяйственных угодий, затрат на отселе­ние населения из зараженных областей.

Отдаленные последствия проявились прежде всего в ухудше­нии общего состояния здоровья облученных групп населения. Из­вестно, что у лиц, попавших в зону радиоактивного заражения, увеличивается восприимчивость к обычным инфекциям типа гриппа или ОРЗ. Основные отдаленные последствия проявились через 10 лет после аварии в виде увеличения частоты раковых за­болеваний, особенно рака щитовидной железы.

Таким образом, нельзя недооценивать возможность возникно­вения отдаленных последствий аварий на объектах промышленно­сти, тем более если они в дальнейшем выражаются в виде увеличения заболеваемости или смертности населения. В мировой страховой практике имеются случаи, когда иски по поводу отда­ленных последствий работы на опасных производствах приводили к выплате компенсаций, размер которых во много раз превышал размеры прямых убытков.

Понятие эколого-правовой ответственности впервые было сформулировано в российском законодательстве в Законе РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности», в кото­ром предусматривалось возмещение ущерба от загрязнения и не­рационального использования природной среды. Это положение было развито в Законе РСФСР «Об охране окружающей природ­ной среды», где, в частности, рассматриваются три типа вреда, подлежащего компенсации:

  • причиненный окружающей природной среде источником по­вышенной опасности;

  • причиненный здоровью граждан неблагоприятным воздействи­ем на окружающую природную среду;

  • причиненный имуществу граждан.

Принятый в 1997 г. Закон РФ «О промышленной безопасно­сти опасных производственных объектов» предусматривает, что предприятие — источник повышенной опасности обязано обес­печить меры по защите населения и окружающей среды от опасных воздействий. В законе говорится также о лицензирова­нии опасных производств и возможности отзыва или приоста­новлении лицензии в случае невыполнения требований и нормативов промышленной безопасности. В ст. 15 речь идет об обязательном страховании ответственности за причинение вре­да при эксплуатации опасного производственного объекта, а в ст. 16 — о том, что должностные лица федерального органа ис­полнительной власти, специально уполномоченного в области промышленной безопасности, имеют право выступать в уста­новленном порядке в суде или в арбитражном суде представи­телем по искам о возмещении вреда, причиненного жизни, здоровью и имуществу других лиц вследствие нарушений тре­бований промышленной безопасности.

Таким образом, на законодательном уровне провозглашена от­ветственность предприятия за загрязнение окружающей среды и предусмотрена возможность удовлетворения исков частных лиц, организаций и государства к предприятию — виновнику нанесения экологического ущерба.

Впервые в России в Законе «О промышленной безопасно­сти...» было введено обязательное экологическое страхование. Это обстоятельство подчеркивает необходимость использова­ния страхования как механизма управления экологическими рисками.

3.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ
Инвестиционные риски связаны с возможностью недополу­чения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущест­венные интересы лица, осуществляющего вложения своих средств, т.е. инвестора.

Инвестиционные риски классифицируются в зависимости от особенностей реализации проекта и способа привлечения средств. В общем случае выделяют следующие риски:

  • кредитные;

  • возникающие на первой стадии инвестиционного проекта;

  • предпринимательские, связанные со второй стадией инвестици­онного проекта;

  • страновые.

Инвестиционные риски имеют сложную структуру, поскольку каждая из перечисленных выше составляющих данной группы са­ма по себе не является однородной. В то же время и кредитные, и предпринимательские, и страновые риски не являются специфич­ными только для инвестиционной деятельности, поэтому они бу­дут рассмотрены отдельно.

Осуществление инвестиционного проекта происходит в две стадии: на первой средства инвестируются в различные активы, строительство объектов или закупку оборотных фондов, а на вто­рой возвращаются вложенные средства и проект начинает прино­сить прибыль.

На первой стадии реализации возникают риски, которые свя­заны с возможным незавершением проектировочной или строи- тельно-монтажной части проекта, а также выявлением дефектов после приемки объектов в эксплуатацию. Среди них выделяют технические риски, которые включают в себя строительно- монтажные и эксплуатационные риски.

Среди общих рисков, присущих первой стадии реализации проекта, можно выделить следующие:

  • риск выявления технических ошибок в проекте;

  • риски, возникающие вследствие неправильного оформления юридических прав: собственности или аренды на земельный участок и объекты недвижимости, а также разрешения на строительство;

  • риск превышения сметы вследствие удорожания стоимости строительства.

На второй стадии инвестиционного проекта должна быть обеспечена его окупаемость. Эта стадия связана с обычной торго­вой или производственной деятельностью и соответственно под­вержена комплексу неблагоприятных воздействий, которые носят название предпринимательских рисков.

Предпринимательские риски не являются специфическими только для инвестиционной деятельности, а присущи любым ви­дам бизнеса.

3.4. КРЕДИТНЫЕ РИСКИ
Финансовые средства могут быть получены в виде кредита или кредитной линии. Как правило, условием выдачи кредита является его целевое назначение, т.е. он может быть использован только на нужды конкретного инвестиционного проекта. Инвестиционный проект имеет технико-экономическое обоснование, в котором пре­дусмотрены сроки освоения кредита и ожидаемая прибыль.

В этом случае возникают риски, связанные с возможным не­возвратом суммы кредита и процентов по нему, т.е. кредитные риски. Невозврат может произойти по различным причинам: неза­вершение строительства, изменение рыночной и общеэкономиче­ской ситуации, недостаточная маркетинговая проработка инвести­ционного проекта, чрезвычайные события.

Для кредитора имеет значение не только сам факт возврата суммы кредита и процентов, но и сроки возврата. Задержка сроков приводит к фактическому уменьшению доходности выданного кредита, а с учетом инфляции и упущенной выгоды еще и к убыт­кам. Таким образом, для кредитора существует риск прямых убытков в случае невозврата суммы кредита или его части, и риск косвенных убытков, связанный с задержкой уплаты основного долга и процентов по нему.

Возможных путей снижения кредитного риска несколько, в том числе финансовые мероприятия — получение финансовых га­рантий и страхование. Целесообразность использования того или иного метода управления риском в данном случае является состав­ной частью разработки общей стратегии отрасли при принятии финансовых решений.

Разновидностью кредитного риска является процентный риск, который возникает в том случае, если кредит получен под «пла­вающую» процентную ставку. «Плавающая» ставка обычно привя­зывается к различным международным эталонам, таким, как ставка LIBOR, ставка ФРС США, ставки по межгосударственным финансовым инструментам, принятые Европейским сообществом. В случае увеличения этих показателей к моменту возврата кредита заемщик несет дополнительные расходы. Процентный риск возни­кает и тогда, когда процентная ставка по кредиту определяется в зависимости от изменения мировых экономических показателей на дату получения кредита.

Необходимо отметить, что гарантия или страхование могут предоставляться как кредитору, так и заемщику. Если получатель гарантии — заемщик, то он ее и оплачивает. Однако, гарантия предоставляется в пользу кредитора, т.е. он получит компенсацию в случае невозврата долга. Если гарантия предоставляется креди­тору, то он является и плательщиком, и получателем компенсации в случае невозврата кредита.

3.5. ТЕХНИЧЕСКИЕ РИСКИ

Технические риски сопутствуют строительству новых объектов и их дальнейшей эксплуатации. Среди них выделяют строительно-монтажные и эксплуатационные. Технические рис­ки могут быть составной частью промышленных, предпринима­тельских и инвестиционных рисков.

К строительно-монтажным относятся следующие риски:

  • утери или повреждения строительных материалов и оборудова­ния вследствие неблагоприятных событий — стихийных бедст­вий, взрыва, пожара, злоумышленных действий и т.д.;

  • нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже;

  • нанесения физического ущерба персоналу, занятому на строи­тельстве объекта.

По окончании строительства объекта и сдачи заказчику под­рядчик принимает на себя гарантийные обязательства по обеспе­чению его бесперебойной эксплуатации в течение гарантийного срока. В случае обнаружения значительных дефектов строитель­ной части работ или установленного оборудования и необходимо­сти их устранения подрядчик может понести большие убытки и оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства. Такой риск называется риском невыполнения послепусковых гарантийных обязательств.

3.6. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ РИСКИ
Различают внутренние и внешние предпринимательские рис­ки. Внешние связаны с нанесением убытков и неполучением пред­принимателем ожидаемой прибыли вследствие нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или по другим не зависящим от него обстоятельствам.

Внутренние зависят от способности предпринимателя органи­зовать производство и сбыт продукции. На них влияют следующие факторы: уровень менеджмента, себестоимость, качество и надеж­ность продукции, условия сбыта, реклама, организация послепро­дажного сервиса, наличие оборотных средств, клиентура и др.

Страховые компании и финансовые институты не предостав­ляют предпринимателям (за отдельными исключениями) гарантий компенсации убытков от внутренних рисков, поскольку они под­вержены воздействию многих субъективных факторов.

Ущерб от предпринимательских рисков бывает прямым и косвенным. Прямой ущерб — это потери основных и оборотных фондов, физический ущерб персоналу, физический и имущест­венный ущерб третьим лицам (населению и организациям). Кос­венный ущерб — это неполучение дохода (упущенная выгода) вследствие перерыва в хозяйственной деятельности по различ­ным причинам.

Предпринимательские риски могут быть обусловлены сле­дующими причинами:

  • природными — землетрясение, наводнение, ураган, смерч, удар молнии, шторм (на море), извержение вулкана и т.д.;

  • падение летательных аппаратов и их частей;

  • износ зданий и сооружений, поломки машин и оборудования;

  • ошибки персонала;

  • злоумышленные действия;

  • нарушение своих обязательств контрагентами предпринимателя по сделкам;

  • непредвиденные расходы — судебные и иные.

Если предпринимательская деятельность связана с проведени­ем торговых операций, то она подвержена комплексу коммерче­ских рисков, а если осуществляется на территории зарубежных стран — комплексу страновых рисков. Различные виды предпри­нимательства могут быть также подвержены действию отдельных видов финансовых рисков, которые подробно будут рассмотрены далее.

3.7. ФИНАНСОВЫЕ И КОММЕРЧЕСКИЕ РИСКИ

Финансовые и коммерческие риски можно рассматривать как особую группу рисков в составе широкого спектра предпринима­тельских рисков.

Финансовые риски возникают в процессе управления финан­сами предприятия (рис. З.1.). Наиболее часто встречаются валют­ные, процентные и портфельные риски.




Под валютными рисками понимается вероятность возникнове­ния убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэко­номической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов. Среди них раз­личают операционный, трансляционный и экономический риски.

Операционный валютный риск можно определить как воз­можность возникновения убытков или недополучения прибыли в результате изменения обменного курса и воздействия его на ожи­даемые доходы от продажи продукции. В частности, если ино­странный инвестор вкладывает средства в строительство объектов газовой промышленности в России с целью продажи газа или про­дуктов его переработки российским потребителям, то он недополучит прибыль в результате снижения курса российской валюты по отношению к национальной валюте страны инвестора. Если средства вкладываются в проект, связанный с экспортом газа, то иностранный инвестор проиграет в случае понижения курса стра­ны-импортера по отношению к российской валюте.

Неопределенность стоимости экспорта в национальной валюте, когда цена на товар определяется в иностранной валюте, может сдерживать экспортно-ориентированные проекты, так как сущест­вуют сомнения в том, что экспортируемые товары можно будет реализовать с прибылью. Неопределенность стоимости импорта при таких же условиях увеличивает риск потерь от импорта, по­скольку в пересчете на национальную валюту цена может оказать­ся неконкурентной.

Если фирма участвует в тендере за контракт в иностранной ва­люте, то ее успех в тендере также связан с возникновением валют­ного риска.

Трансляционный валютный риск (его называют также балансо­вым) возникает при наличии у головной компании дочерних ком­паний или филиалов за рубежом. Его источником является возможное несоответствие между активами и пассивами компа­нии, пересчитанными в валютах разных стран. Понижение обмен­ного курса страны местонахождения филиала (или дочерней компании) по отношению к валюте страны местонахождения ма­теринской компании вызывает кажущееся уменьшение его (или ее) прибыли. Если компания имеет консолидированный баланс, то пе­ресчет активов и пассивов филиала или дочерней компании в ва­люту страны материнской компании приведет к кажущимся убыткам в случае понижения обменного курса.

Таким образом, трансляционный валютный риск возникает в следующих случаях:

  • необходимость общей оценки эффективности компании, вклю­чая филиалы в других странах;

  • потребность в составлении консолидированного баланса;

  • пересчет налогов в валюте страны местонахождения материн­ской компании.

Экономический валютный риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на эко­номическое положение компании. Он возникает, например, в ре­зультате изменения объема товарооборота в стране или цен на средства производства либо на готовую продукцию, а также вслед­ствие изменения конкурентоспособности фирмы по сравнению с остальными производителями аналогичных товаров. Его воздейст­вие может иметь и другие источники, например правительствен­ные меры, вызванные падением курса национальной валюты: искусственное сдерживание роста заработной платы, ограничения на хождение иностранных валют, обмен денег и др.

Экономический валютный риск сильнее всего проявляется в странах, зависимых от импорта товаров. Если, например, произ­водство товаров зависит от импортных компонентов, то рост ино­странных валют по отношению к национальной увеличивает стоимость продукции и уменьшает конкурентоспособность фирмы по сравнению с производителями аналогичной продукции из оте­чественного сырья. Рост курса иностранных валют стимулирует экспортно-ориентированные производства и угнетает зависимые от импорта.

В качестве примера следует отметить значительное влияние валютных рисков на деятельность предприятий газовой отрасли. Россия является одним из крупнейших экспортеров газа в мире. Общий объем экспорта российского газа в 1996 г. составил 194 млрд м3. Кроме того, в отрасли используется достаточно большое количество импортного технологического оборудования. Все это обуславливает зависимость развития газовой промышлен­ности от изменения обменного курса российской валюты по отно­шению к основным зарубежным валютам.

Под процентными рисками понимается вероятность возник­новения убытков в случае изменения процентных ставок по фи­нансовым ресурсам. Среди них выделяют позиционный, портфельный, экономический и др.

Позиционный риск возникает, если проценты за пользование кредитными ресурсами выплачиваются по «плавающей» ставке. Компания, выдавшая кредит или имеющая депозит в банке под «плавающие» проценты, понесет убытки в случае понижения про­центных ставок. Компания, получившая кредит по «плавающей» ставке, наоборот, понесет убытки в случае повышения процентных ставок.

Портфельный риск отражает влияние изменения процентных ставок на стоимость финансовых активов, таких, как акции и обли­гации. При этом воздействие оказывается не на отдельные виды ценных бумаг, а на инвестиционный портфель в целом. Увеличе­ние процентных ставок на основные кредитные ресурсы, как пра­вило, уменьшает стоимость портфеля, и наоборот.


2*
Экономический (структурный) процентный риск связан с воз­действием изменения процентных ставок на экономическое поло­жение компании в целом. Например, если конкурентами компании выступают производители, привлекающие для своей деятельности большие суммы заемных средств, то конкуренция может усилиться в случае снижения процентных ставок. Рост процентных ставок

отрицательно сказывается на активности отраслей хозяйства, свя­занных со строительством. Изменения процентных ставок могут также повлиять на обменные курсы валют, что, в свою очередь, отразится на деятельности компании.

Портфельные риски показывают влияние различных макро- и микроэкономических факторов на активы предпринимателя или инвестора. Портфель активов может состоять из акций и облигаций предприятий, государственных ценных бумаг, сроч­ных обязательств, денежных средств, страховых полисов, недви­жимости и т.д. Отдельные факторы риска могут оказывать противоположное воздействие на различные виды активов. Пу­тем составления портфеля из разных активов по определенной технологии можно существенно уменьшить его рискованность и увеличить доходность. Так называемый сбалансированный (ры­ночный) портфель в наименьшей степени подвержен влиянию факторов риска, среди которых выделяют систематические и несистематические.

Портфельные риски подразделяются в зависимости от тех фак­торов, влияние которых рассматривается. На с. 35 уже приводился пример процентного портфельного риска, отражающего влияние изменения процентных ставок на стоимость активов.

Коммерческие риски, связанные с возможностью недополуче­ния прибыли или возникновения убытков в процессе проведения торговых операций, могут проявляться в виде следующих собы­тий:

  • неплатежеспособность покупателя к моменту оплаты товара;

  • отказ заказчика от оплаты продукции;

  • изменение цен на продукцию после заключения контракта;

  • снижение спроса на продукцию.

3.8. СТРАНОВЫЕ РИСКИ

Страновые риски возникают при осуществлении предприни­мателями и инвесторами своей деятельности на территории ино­странных государств. Доход от бизнеса может уменьшиться в случае неблагоприятного изменения политической или экономиче­ской ситуации в стране. Потеря или уменьшение дохода от бизнеса происходят по различным причинам, среди которых можно выде­лить:

  • изменение политического строя страны;

  • экспроприация или национализация объектов иностранной соб­ственности;

  • уничтожение или повреждение объектов собственности в ре­зультате военных действий и гражданских волнений;

  • изменение общегражданского и специальных видов законода­тельства - таможенного, налогового и др.

Для инвестора страновые риски в целом определяют вероят­ность того, что объекты инвестиций будут уничтожены или экс­проприированы в результате общественно-политических потрясе­ний или что резко ухудшатся условия для инвестиционной или экономической деятельности в результате изменения законода­тельной базы.

Для предпринимателя страновые риски означают возможность неисполнения заключенных международных контрактов, повреж­дение или потерю имущества, денежных средств в результате оп­ределенных социально-политических или экономических событий.

В последнее время этому виду риска в мире уделяется большое внимание, что в значительной степени обусловлено своеобразным «инвестиционным» бумом, наблюдавшимся в по­следнее десятилетие на развивающихся рынках стран Латин­ской Америки, Юго-Восточной Азии, Восточной Европы, республик СНГ и России. Эти страны характеризуются неус­тойчивым политическим режимом, а также процессами перехо­да к рыночной экономике. В то же время доходность инвестиций в них весьма велика.

Количественная оценка странового риска имеет определяющее значение для принятия решения об инвестициях в зарубежных го­сударствах. Существует стратегия международного инвестирова­ния, основанная на концепции так называемого «мирового портфеля», согласно которой доли вложения средств в активы раз­личных государств должны быть распределены обратно пропор­ционально их страновому риску. Собственно говоря, практическая полезность и содержательность самого понятия «страновой риск» раскрывается именно в связи с использованием концепции «миро­вого портфеля активов».

Мировой финансовый кризис 1997—1998 гг. привел к необхо­димости существенно пересмотреть количественные оценки стра­нового риска практически для всех стран в сторону увеличения. Характер развития кризиса выявил глобальную взаимосвязь эко­номик различных государств мира («принцип домино»). Это при­вело к существенному ограничению применяемых традиционных методов оценки международного риска и необходимости разра­ботки новых подходов.

Страновые риски могут быть трех типов:

  • социально-политические;

  • макроэкономические;

  • микроэкономические.



3.9. ПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ
Политические риски являются важнейшей составной частью страновых рисков. Суть их заключается в возможности недополу­чения дохода или потери собственности иностранного предприни­мателя или инвестора вследствие изменения социально- политической ситуации в стране. Они могут проявиться в виде следующих событий:

  • изменения в валютном законодательстве, препятствующие ис­полнению международных контрактов или репатриации валют­ной выручки;

  • изменения юридической базы, затрудняющие осуществление предпринимательской деятельности;

  • национализация или экспроприация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов;

  • внесение изменений в арбитражное право;

  • военные действия, гражданские волнения, массовые беспоряд­ки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам предпринимателей.

Политические и другие страновые риски сопутствуют различ­ным видам предпринимательской деятельности, если она осущест­вляется за рубежом. В этом случае политические риски являются составной частью предпринимательских и инвестиционных рис­ков.

ГЛАВА 4

МЕТОДЫ ВЫЯВЛЕНИЯ РИСКА

Для того чтобы оценить риск и принять соответствующее ре­шение, необходимо собрать исходную информацию об объекте — носителе риска. Эта первичная стадия носит название «выявления риска» и включает два основных этапа: сбор информации о струк­туре объекта и выявление опасностей или инщдентов.

Некоторые из описываемых в данной главе методов примени­мы для выявления любых рисков, другие — только для отдельных видов, например промышленных.

Наличие достаточно полной и должным образом структурирован­ной информации о рисках является основой для выработки эффектив­ных мер по управлению ими. При оценке промышленных рисков соответствующие сведения должны содержаться и в декларации про­мышленной безопасности, о которой пойдет речь в главе 11.

4.1. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ВЫЯВЛЕНИЮ РИСКА
Существует множество методов, каждый из которых помогает получить информацию о характеристиках отдельных рисков, при­сущих определенному виду деятельности. Поэтому целесообразно использовать комплекс методов, чтобы решить поставленную задачу. Необходимо постоянно следить за эффективностью ис­пользования таких методов, чтобы вносить в них усовершенство­вания, которые могут оказаться полезными в дальнейшем.

Невозможно однозначно указать, какие методы будут наиболее эффективными в каждом конкретном случае, но это достигается легче, если риск-менеджер является специалистом-практиком в данной области хозяйственной деятельности, будь то промышлен­ное производство, финансы или коммерция.

Работа по сбору информации и выявлению рисков помогает идентифицировать большинство опасностей, но, как правило, че­рез некоторое время обнаруживаются новые. Это может быть свя­зано с накоплением опыта и статистических данных, а также с внедрением новых технологий и использованием других материа­лов. Поэтому важной составной частью организации деятельности в данной области является создание специальной программы по контролю и выявлению новых рисков. Такая программа должна планироваться отделом предприятия по управлению риском или риск-менеджером.

Какой бы план ни был выработан, он должен иметь собствен­ный бюджет и экономическое обоснование, чтобы затраты на вы­явление рисков не превысили ущерб от них.

Одни методы базируются на анализе статистических, финансо­вых, управленческих и иных отчетных документов предприятия, другие требуют непосредственной инспекции мест расположения источников опасности. Существуют методы, которые больше под­ходят к послесобытийным, чем к дособытийным ситуациям. Неко­торые методы выявления риска строятся на количественном анализе, а другие используют только качественные подходы. Од­нако все они направлены на одно — выявить и описать существующие в организации риски.

Надо отметить, что поставленная задача является достаточно трудоемкой и требует специальных знаний. Оптимальным в такой ситуации является привлечение для работы независимых фирм или экспертов в области оценки рисков и страхования (например, ра­бота по выявлению и оценке рисков на крупном нефтеперерабаты­вающем предприятии Московского региона проводилась в течение года группой, куда входило до восьми специалистов).

Итак, к основным методам получения исходной информации о производственных объектах следует отнести:

  • стандартизованный опросный лист;

  • рассмотрение и анализ первичных документов управленческой и финансовой отчетности;

  • анализ данных ежеквартальных и годовых финансовых отчетов;

  • составление и анализ диаграммы организационной структуры предприятия;

  • составление и анализ карт технологических потоков производ­ственных процессов;

  • инспекционные посещения производственных подразделений;

  • консультации специалистов в данной технической области;

• экспертизу документации специализированными консалтинго­выми фирмами.

Каждый из перечисленных методов способен дать достаточно большое количество информации, которая должна быть надлежа­щим образом проанализирована и структурирована. Основная цель такой работы — установить взаимосвязи между отдельными дан­ными, содержащимися в различных источниках.

Ряд особенностей имеет выявление финансовых и коммерче­ских рисков предприятия. Основное значение в данном случае приобретает анализ финансовой документации предприятия. Для этого необходимо готовить специфические опросные листы, а также адаптировать и ряд других методов выявления риска.

4.2. ОПРОСНЫЕ ЛИСТЫ
Существуют два типа опросных листов. Универсальный (стандартизованный) опросный лист содержит в себе пози­ции общего характера и годится для большинства типов произ­водств. Это и преимущество, и недостаток такой формы опроса. Преимущество заключается в том, что предлагается некая уни­версальная форма, которая охватывает все стороны деятельно­сти предприятия. Однако никакой универсальный вопросник не в состоянии предусмотреть все возможные виды ущерба для конкретной отрасли или предприятия. Специализированные опросные листы разрабатываются обычно для конкретных ви­дов деятельности с учетом их особенностей и детализации от­дельных положений.

Мировая практика показывает, что стандартизованные опрос­ные листы чаще всего разрабатываются и используются междуна­родными ассоциациями консультантов или страховщиков для унификации статистических данных, которые после этого стано­вятся доступны для всех членов такой ассоциации. В частности, в США широко распространены опросные листы, разрабатываемые Американской ассоциацией менеджеров (American Management Association) и публикуемые с одобрения Общества управления риском и страхованием (Risk and Insurance Management Society). В таком листе обычно содержится более 500 вопросов.

Основные разделы типичного опросного листа приведены на рис. 4.1.

Каждый раздел опросного листа должен включать подробный перечень вопросов, позволяющий составить полное представление о структуре и количественных показателях объекта. На рис. 4.2 пред­ставлен один из разделов опросного листа — Перечень имущества, а на рис. 4.3 — опросный лист, применяемый страховыми фирмами для предварительного выявления имущественных рисков.

На рис. 4.2 показан достаточно детализованный раздел стан­дартного опросного листа. К преимуществам такого способа сбора сведений относится то, что при грамотном составлении вопросов на них может ответить даже служащий, не имеющий достаточного опыта в области выявления рисков. Отдел или подразделение по управлению риском должно обеспечить рассылку таких опросных листов во все подразделения и территориальные единицы предпри­ятия (филиалы, отделения) с дальнейшим их анализом и обработкой. ] Существенным недостатком стандартных опросных листов яв­ляется то, что они не стимулируют респондентов выявлять харак­терные для их подразделения особенности рисков, выходящие за рамки поставленных вопросов.

ПЕРЕЧЕНЬ ИМУЩЕСТВА

Здание №

Место расположения №

1. Механизмы, оборудование, инструменты

а) Наименование единицы




Ь) Первоначальная стоимость




с) Текущая стоимость




d) Стоимость замены на новый




е) Является ли предметом залога




f) Ответственное лицо




2. Мебель, движимое имущество, оргтехника и материалы

а) Наименование единицы




Ь) Первоначальная стоимость




с) Текущая стоимость




d) Стоимость замены на новую единицу




е) Является ли предметом залога




f) Ответственное лицо




3. Усовершенствования и модернизации

а) Описание




Ь) Дата проведения




с) Первоначальная стоимость




d) Стоимость замены на новый




е) Текущая стоимость




4. Запасы (сырье, полуфабрикаты, готовая продукция)




Цена единицы

Общ. стоимость

а) Текущие







Ь) Средние







с) Максимальные







d) Минимальные







5. Имущество других организаций (включая товары, предназначен­ные для отправки)

а) Имеются ли договорные отношения, предусматривающие вашу вашу ответственность за эти ценности?




Ь) Имущество концессионеров




с) Имущество грузоотправителей






6. Имущество персонала

7. Бумажная документация и информация иа магнитных носителях

а) Описание




Ь) Местонахождение




с) Стоимость




d) Стоимость восстановления




е) Наличие дубликатов




8. Выставочные и рекламные материалы

9. Предметы залога, попечительства, опеки

а) Заложенное имущество




Ь) Юридическая ответственность за сохранность имущества




с) Особо ценное или уникальное оборудование




10. Произведения искусства

11. Животные

12. Продукты питания

13. Арендованное или находящееся в лизинге оборудование

а) Какая ответственность за это имущество предусмотре­на договорными отношениями?




14. Прошлые данные о стоимости ремонта или замены поврежден­ного оборудования

15. Возможный ущерб

а) От залива имущества




Ь) От землетрясения




с) От пожара или перегрева




d) От переохлаждения




е) От криминальных действий




16. Обеспечение безопасности в помещениях

а) Наличие систем безопасности от пожара




Ь) Наличие систем безопасности от залива




с) Наличие систем безопасности от криминальных действий




Рис.4.2. Один из разделов стандартного опросного листа



Вопрос

Да

Нет

1

Есть ли у вас печатные материалы, описывающие ваш

бизнес или продукцию
















2

Ваша деятельность ограничивается только одним типом

производства?
















3

Вы выпускаете только один тин продукции?







4

Являются ли производственные помещения вашей соб­ственностью?
















5

Арендуете ли вы помещения?







6

Сдаете ли вы помещения в аренду?







7

Планируете ли вы новое строительство?







8

Зафиксирована ли стоимость вашего имущества юриди­чески?
















9

Имеете ли вы в собственности землю?







10

Расположена ли ваша недвижимость в социально неста­бильных регионах?
















II

Расположены ли производственные помещения в затоп­ляемых или сейсмически опасных районах?
















12

Оборудованы ли помещения системами безопасности?







13

Имеются ли пожаро- и взрывоопасные производствен­ные процессы (сварочное производство, нефтегазохранилища, сосуды под давлением, системы с высокой

кинетической энергией и т.д.)?


































14

Проводится ли ежегодная инвентаризация оборудования







15

Арендуете ли вы механизмы (кроме самодвижущихся) и

оборудование?
















16

Производится ли инвентаризация сырья и готовой про­дукции?
















17

Можете ли вы ежемесячно производить инвентаризацию

стоимости имущества?
















18

Покупаете, продаете или храните ли вы товары или обо­рудование особенно высокой стоимости (золото, радио­

активные материалы и т.д.)?

























19

Используется ли на вашем производстве сырье, мате­

риалы или оборудование, поставка которых занимает

длительное время?

























20

Занимаетесь ли вы экспортом или импортом продукции?







21

Покупаете или продаете ли вы товары, подлежащие вод­

ной транспортировке?
















22

Покупаете или продаете ли вы товары, подлежащие воз­

душной транспортировке?
















23

Имеете ли вы дело с легкопортящимися или имеющими

ограниченный срок годности материалами?
















Рис. 4.3. Опросный лист для выявления имущественных рисков





4.3. СТРУКТУРНЫЕ ДИАГРАММЫ

Метод структурных диаграмм предназначен для анализа осо­бенностей структуры предприятия и вытекающих из этого рисков. Данные, полученные таким путем, полезны для оценки прежде всего внутренних предпринимательских рисков, связанных с каче­ством менеджмента, организацией сбыта и рекламы и т.д., а также коммерческих рисков.

Рассмотрим гипотетическую фирму, состоящую из головной компании (ГК) и трех дочерних (Kl, К2 и КЗ), каждая их которых занимается производством некоторого ассортимента продукции.



Рис. 4.4. Структура производственной фирмы


Структурная диаграмма такой фирмы изображена на рис. 4.4. В функции головной компании входит производство сырья и закупки комплектующих, заключение контрактов, организация финансиро­вания, проведение маркетинговой политики и общая координация деятельности компаний. Общее руководство осуществляет гене­ральный директор, ему подчинены менеджеры по маркетингу, ис­следовательским и проектным работам, производству, финансам, а также бухгалтерия и секретариат.

На следующем уровне находятся дочерние компании, каждая из которых имеет свою организационную структуру. В качестве примера приведем структурную диаграмму дочерней компании К1 (рис. 4.5). Она во многом аналогична диаграмме для всей фирмы, но относится только к одному ее подразделению. Компанию воз­главляет директор, которому подчинены менеджеры и управляю­щие отделениями.




Рис. 4.5. Структура дочерней компании




Структурные диаграммы позволяют определить несколько форм возможного внутреннего риска: дублирование, зависимость и концентрацию. Например, из диаграмм, приведенных на рис. 4.4 и 4.5, можно сделать вывод, что отделы исследования и проекти­рования предусмотрены в каждом из четырех подразделений фир­мы. Проектные работы, которые проводятся в этих отделах, могут создавать определенные риски как в настоящем, так и в будущем. Поэтому риск-менеджер должен убедиться в том, что у него есть возможности контроля за всеми отделами.

Из этих же структурных диаграмм видно, что отделы продаж также присутствуют во всех подразделениях фирмы. Риск- менеджер должен убедиться в том, что все менеджеры по прода­жам ознакомлены с требованиями, предусматривающими ответст­венность за качество продукции, и с условиями страхования ответственности, если таковое осуществляется. Очень важно иметь хорошо налаженные связи со всеми подразделениями, а структур­ная диаграмма позволяет определить отсутствие или недостаточ­ность таких связей.

Возможная концентрация риска также выявляется с помощью структурных диаграмм. В приведенном примере производство сы­рья и закупки других материалов для дочерних предприятий осу­ществляются централизованно головной компанией. Очевидно, что это рискованная ситуация, которую следует тщательно проанали­зировать. Может оказаться, что не существует других поставщиков сырья, удовлетворяющих требованиям этих про-изводств, или го­ловное предприятие существенно зависит от доходов дочерних компаний. Можно также добавить к структурным диаграммам данные о доходах компаний и увидеть, которые из них приносят наибольший доход.

Конкретный вид структурных диаграмм зависит от сложивше­гося типа управления и принципов разделения функций для раз­личных компаний. Для крупных фирм, имеющих в своем составе множество различных подразделений, применим подход, исполь­зованный в приведенном примере: сначала строится базисная диа­грамма для всей компании, а затем структуры отдельных подразделений расшифровываются на диаграммах следующего уровня.

4.4. КАРТЫ ПОТОКОВ
Карты потоков, или потоковые диаграммы, изображают графически отдельные технологические процессы производства и их взаимосвязь. Эти карты полезны для выявления основных эле­ментов производственного процесса, от которых зависит его на­дежность и устойчивость. Такие элементы называют узловыми, поскольку нарушение их режима и выход из строя прерывают весь производственный процесс или приводят к возникновению крити­ческих с точки зрения аварийности ситуаций. Процесс, зафиксиро­ванный в конкретной карте, может охватывать какой-то один вид деятельности организации, все внутренние производственные про­цессы или отдельную технологическую цепочку.




На рис. 4.6 приведена карта потоков для процесса сборки изде­лия, осуществляемого компактно на территории завода. Анализ такой карты позволяет выявить последствия, связанные, например, с аварией на складе сырья и комплектующих и прекращением его поступления на последующие этапы производства. Точно так же можно исследовать последствия инцидентов, произошедших на складе готовых узлов или в цехе упаковки готовой продукции.

Таким образом, карта потоков позволяет выявить критические об­ласти производственного процесса и грубо оценить масштабы того или иного инцидента. Например, задержка поступления комплектую­щих не приведет к немедленной остановке производства, если на складе готовых узлов имеется определенный запас, в то время как авария в цехе упаковки готовой продукции сразу же вызовет останов­ку отгрузки готовой продукции и повлечет за собой убытки.




Рис. 4.7. Карта потоков для процесса производства вина
Рис.4.7. Карта потоков для процесса производства вина

В качестве другого примера приведем карту потоков для про­цесса производства вина (рис. 4.7), отдельные этапы которого осуществляются в различных местах. На ней выделены некоторые ключевые элементы производственного процесса — давильное производство, бутылирование и т.д. Изучение такой карты вызыва­ет ряд вопросов: существуют ли альтернативные поставщики стек­лотары, как скажется на производительности потеря части урожая винограда и т.д. На эти вопросы и должен найти ответы риск- менеджер.

Карта потоков на рис. 4.8 показывает процесс сборки изделия, аналогичный представленному на рис. 4.6, но в несколько моди­фицированном виде. На ней в отличие от предыдущей зафиксированы денежные эквиваленты запасов и добавленной стоимости, переходящей в процессе каждой стадии в готовый продукт: внутри прямоугольников указана добавленная стоимость, возникающая на каждой стадии; а на стрелках — общая стоимость, передаваемая от одной стадии к другой.




Одно из преимуществ представления карты потоков в таком виде состоит в том, что из нее можно получить (в первом прибли­жении) количественные значения возможных убытков в случае сбоя на одной из стадий технологического цикла, другое — в том, что риск-менеджер имеет возможность увидеть различные пути перераспределения ресурсов между параллельными ветвями сис­темы и тем самым минимизировать возможные убытки.

В настоящее время существуют мощные программные средст­ва для персональных компьютеров, позволяющие существенно упростить задачу моделирования структуры предприятия и пото­ков ресурсов внутри него. Отличительной их особенностью явля­ется возможность оптимизации распределения ресурсов, что позволяет предприятию достичь наивысшей производительности, а риск-менеджеру — проводить количественный анализ рисков. К таким программным средствам, в частности, относится распро­страненный в России пакет iThink фирмы Cognitus.

Возможные виды карт потоков можно разделить на три боль­шие группы, которые описывают:

  • отдельный технологический процесс внутри предприятия;

  • совокупность производственных процессов и элементов управ­ления;

  • технологическую цепочку, в которой предприятие составляет одну из частей.

Анализ карты потоков позволяет выявить «узкие» места произ­водственного процесса. Любой технологический процесс можно подразделить на три этапа: поступление исходных материалов, их обработка и выход готовой продукции. Если какой-нибудь инци­дент приводит к выходу из строя элемента технологической це­почки, то по карте потоков можно легко проследить, насколько серьезны будут последствия происшествия и к каким убыткам это может привести.

Использование карты потоков, описывающей совокупность про­изводственных процессов и элементов управления, позволяет вклю­чить в сферу рассмотрения инциденты, возникающие не только как результат физической поломки оборудования, но и как следствие ошибочных управленческих решений. Это особенно важно при рас­смотрении инвестиционных и предпринимательских рисков.

Карты потоков оказываются полезными при анализе процес­сов, включающих в себя участки, состоящие из ряда параллель­ных ветвей, соответствующих одновременному протеканию субпроцессов. В качестве примера можно привести комплекс средств пожарозащиты, состоящий, предположим, из нескольких дублирующих друг друга систем оповещения и одной системы пожаротушения. Анализ соответствующей карты потоков позво­ляет показать, что отказ одной из систем оповещения не должен сильно сказаться на готовности системы в целом, в то время как отказ конечного звена приводит к полному выводу ее из строя (рис. 4.9).



Рис.4.9. Пример карты потоков для системы пожарозащиты




Ограниченность применения карт потоков как метода анализа риска связана с тем, что они ориентированы на процессы. Поэтому одновременно следует использовать иные методы получения ис­ходной информации о рисках. Другой недостаток состоит в том, что карты сами по себе не указывают на уязвимость отдельных стадий производственного процесса. Даже когда из них с очевид­ностью следует, что тот или иной элемент является узким местом для данного процесса и его отказ может привести к серьезному ущербу, без привлечения дополнительных источников данных нельзя понять, насколько такая ситуация вероятна. Поэтому карты потоков должны дополняться сведениями о возможной частоте и тяжести прошлых убытков, почерпнутых, например, из опросных листов.

4.5. ПРЯМАЯ ИНСПЕКЦИЯ

Описанные выше методы выявления риска удобны тем, что полу­чать данные можно, не выходя из офиса, т.е. используя современные средства связи. Однако не исключено, что при изучении опросных листов, финансовой документации или карт потоков некоторые моменты окажутся неясными и вызовут дополнительные вопросы. Кро­ме того, при заполнении в подразделениях предприятия подготовлен­ных для них форм отчетности по рискам могли быть упущены важные факторы. Поэтому для получения дополнительной информации и проверки на местах ее достоверности и полноты риск-менеджеры мо­гут организовывать инспекционные поездки на предприятия.

Эффективность инспекции напрямую зависит от квалификации сотрудников, ее осуществляющих. Если риск-менеджеры облада­ют достаточно высокой квалификацией и имеют большой опыт работы, то они отметят те важные нюансы, которые могут быть упущены респондентами опросных листов и другими специали­стами, работающими на соответствующих объектах или осуществ­ляющими определенные технологические операции.

Прямая инспекция позволит также выявить и уточнить отдель­ные аспекты разрабатываемой программы управления риском, оценить возможные затраты на управление на данном предприятии и дать рекомендации по регулированию уровня риска.

При планировании посещения любого объекта необходимо прежде всего четко определить перечень задач, которые должны быть решены путем проведения инспекции, и учесть ряд специфи­ческих факторов:

  • уровень лояльности и подчиненности руководства предприятия центральному управлению (для региональных отделений);

  • общее количество времени, которое планируется затратить на инспекцию;

  • время года, которое наиболее благоприятно для инспекции;

  • возможные условия работы инспекторов на предприятии, сте­пень оснащенности техникой, наличие современных средств связи с центральным офисом.

После предварительной оценки задач, которые предстоит ре­шить в процессе инспекции, и учета различных особых факторов следует составить программу посещения предприятия. Даже не­большое производство часто занимает несколько площадок или зданий, каждое из которых может быть источником риска. Если же речь идет, например, о крупной торговой структуре, то она, как правило, имеет в своем составе многочисленные магазины, склад­ские помещения, отделения в различных районах города или об­ласти, что существенно осложняет задачу проведения инспекции. Необходимо выстроить некую логическую схему выявления рис­ков таким образом, чтобы свести к минимуму возможность упус­тить что-либо существенное.

Один из способов решения этой задачи — подготовка для каж­дого из объектов специальных карт, содержащих перечень вопро­сов и сведений, которые предстоит уточнить. В процессе инспекции такие карты должны быть заполнены для каждого из объектов. Они определяют содержание и структуру инспектирова­ния, уменьшают время пребывания на объекте и, что более важно, снижают опасность упустить что-либо важное. Если это не первое посещение объекта, необходимо просмотреть предыдущий отчет и проверить, остались ли какие-либо нерешенные вопросы и нужно ли возвращаться к ним снова.

Существует практика неожиданных инспекций объектов и за­благовременного извещения его сотрудников об инспекции. В пер­вом случае появление инспекторов на предприятии позволяет зафиксировать такие стороны организации бизнеса, которые были бы скрыты, если бы руководство было извещено заранее. Напри­мер, при неожиданной инспекции можно отметить реальные от­клонения от планового течения технологического процесса или имеющие место нарушения правил безопасности.

Заблаговременное извещение руководства и сотрудников предприятия о предстоящей инспекции целесообразно использо­вать при необходимости получить материалы и данные, для на­хождения которых требуется время. В этом случае на предприятие за несколько дней до начала посещения по факсу или электронной почте высылается запрос или формы для запол­нения, и к моменту начала инспекции сотрудники предприятия уже имеют на руках требуемые материалы, что существенно со­кращает затраты времени.

Приведем примерный перечень вопросов, которые могут бьггь решены либо уточнены в процессе инспекции:

  • расположение объекта и степень близости к населенным пунк­там, другим промышленным объектам;

  • описание и оценка системы управления (общий и финансовый менеджмент, маркетинг, бухгалтерский учет);

  • наличие и состояние основных и оборотных фондов;

  • общая характеристика и состояние особо опасных агрегатов;

  • подробности недавних происшествий или заявленных претен­зий, если оборудование было застраховано.

После того как инспекция проведена, необходимо все резуль­таты оформить в виде отчета, где для каждой запланированной задачи указать:

  • цель обследования;

  • дату и место его проведения;

  • краткое содержание проведенных бесед с сотрудниками;

  • полученные данные и материалы;

  • результаты обследования;

  • резюме.

По итогам инспекции в общую базу данных предприятия необхо­димо внести соответствующие уточнения, касающиеся списка обору­дования, выявленных рисков, а также выработать рекомендации по пересмотру существующего уровня риска и методам его регулирова­ния. Если риски были застрахованы, то риск-менеджеры обязаны не­медленно известить страховщиков обо всех найденных в ходе инспекции изменениях, существенных для договора страхования.

4.6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ И УПРАВЛЕНЧЕСКОЙ

ОТЧЕТНОСТИ
Работа с финансовой и управленческой документацией пред­приятия имеет важное значение для выявления рисков по той про­стой причине, что в документах фиксируются все произошедшие инциденты, приведшие к убыткам, а также события, имеющие от­ношение к увеличению или уменьшению риска.

Убытки предприятия, возникающие вследствие наступления непредвиденных событий, вначале фиксируются в актах, а затем находят свое отражение в бухгалтерской отчетности. Рассмотрим, к примеру, как осуществляется отражение в документах аварии, произошедшей на промышленном предприятии.

Вначале составляется акт расследования аварии. Затем подго­тавливается так называемая дефектная ведомость на восстанов­ление объекта, на основании которой рассчитывается величина убытка и определяется объем работ. Далее, в соответствии с объе­мами работ составляется смета, в которой указываются все убытки от аварии. В них-включаются стоимость потерянных основных и оборотных фондов, затраты материалов, запчастей, стоимость ра­бочей силы и т.д. Эти данные затем фиксируются в различных формах бухгалтерской отчетности.

К финансовым документам предприятия относятся:

  • бухгалтерский баланс;

  • отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках);

  • данные об учете основных средств;

  • данные других форм бухгалтерской отчетности.

Основными финансовыми документами, суммирующими дея­тельность предприятия за определенный период, являются баланс и отчет о финансовых результатах. Анализ структуры баланса дает возможность оценить основные финансовые показатели ком­пании — активы, пассивы, свободные (или чистые) активы, собст­венный капитал, дебиторскую и кредиторскую задолженность и др. Анализ структуры баланса осуществляется путем сопоставле­ния отдельных его статей, определенных на начало и конец отчет­ного периода, с валютой баланса. Такой подход к оценке изменений показателей баланса позволяет сопоставлять получен­ные результаты с данными по различным предприятиям, а также сравнивать финансовую отчетность за разные периоды времени.

Бухгалтерский баланс состоит из двух основных частей — ак­тива и пассива. Анализ структуры активов позволяет выявить следующие основные показатели:

  • состав денежных средств;

  • состав дебиторской задолженности;

  • запасы;

  • внеоборотные активы.

Анализ структуры пассивов дает важную информацию о капи­тале и других источниках средств предприятия:

  • размер краткосрочных обязательств;

  • размер долгосрочных обязательств;

  • собственные средства, включая уставный капитал, добавочный капитал и реинвестированную прибыль.

В ходе анализа отчета о финансовых результатах (отчета о прибылях и убытках) производится расчет следующих показателей деятельности предприятия:

  • себестоимость;

  • операционная и чистая прибыль;

  • реинвестированная прибыль;

  • выплаты процентов и налогов.

Баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия представ­ляют собой «моментальный» снимок состояния предприятия в конце каждого отчетного периода (квартала или года). Для целей управления риском первостепенное значение имеют содержащиеся в этих документах сведения о величине и структуре активов, раз­мер которых может уменьшаться из-за наступления убытков. Зна­чение имеет также размер обязательств предприятия, которые могут увеличиваться вследствие произошедших инцидентов как заявленные претензии или наложенные штрафы, а также обяза­тельства, по которым уже производятся выплаты.

Для целей оценки предпринимательского риска важны также сведения об основных средствах предприятия, которые заносятся в карточку учета основных средств, а именно: первоначальная и те­кущая стоимость основных средств, нормативы амортизации. На основании этих данных можно вычислить восстановительную стоимость конкретного основного средства, т.е. стоимость его замены или восстановления в случае гибели или повреждения. На­до отметить, что существует большое количество методов оценки восстановительной стоимости объектов. Поэтому данную часть работы целесообразно поручить специализированной оценочной фирме.

Анализ финансовой документации имеет первостепенное зна­чение при оценке финансовых рисков.

Из документов управленческой отчетности наиболее важны­ми являются разнообразные договора, заключенные предприятием со своими партнерами и акционерами. Риск-менеджер должен об­ратить внимание на следующие документы:

  • учредительный договор;

  • договоры на поставку продукции;

  • договоры с поставщиками сырья и производственного оборудо­вания;

  • импортно-экспортные контракты.

Кроме того, особый интерес представляют данные о претензи­ях и выплаченных предприятием по решению судебных или иных органов штрафах и компенсациях потребителям, государственным налоговым и другим органам, общественным организациям.

Для оценки финансовых и коммерческих рисков существенное значение имеют условия договоров на поставку продукции, обору­дования и материалов, заключенные предприятием с контрагента­ми, в том числе следующие сведения:

  • условия оплаты — предоплата, по факту, валюта оплаты;

  • цена поставляемой продукции, оборудования и материалов;

  • вид транспорта, посредством которого осуществляется по­ставка — водный, автомобильный, воздушный и т.д.;

  • штрафные санкции, предусмотренные за невыполнение условий контракта.

В случае наличия договоров на поставку исходного сырья или оборудования предприятие может понести убытки, вызванные простоем производства вследствие нарушения обязательств контр­агентом. Это особенно важно учитывать при наличии импортного оборудования на предприятии, обслуживание и наладка которого производится иностранными специалистами.

Для целей оценки эффективности страхования и использо­вания других методов управления риском важное значение имеют показатели прибыльности работы предприятия. Хотя получение этих данных не имеет прямого отношения к рассмат­риваемым в данной главе методам выявления риска, такая ин­формация все же необходима при принятии решений по управлению риском.

Для оценки прибыльности работы обычно используют раз­личные варианты показателя рентабельности, под которой по­нимают отношение прибыли, полученной предприятием за отчетный период, к какому либо базовому показателю хозяйст­венной деятельности — выручке, величине активов, капиталу и т.д. Соответственно имеются различные виды рентабельности: активов, продаж, инвестиций. Для оценки рентабельности мо­гут использоваться различные виды прибыли — валовая, опе­рационная, чистая и т.д.

К числу показателей рентабельности относится рентабель­ность продаж, рассчитываемая как отношение прибыли (П) к вы­ручке от реализации продукции (В):

(4.1)

В качестве величины прибыли рекомендуется брать либо зна­чение чистой прибыли (ЧП), либо значение балансовой прибыли, которое равно чистой прибыли плюс уплаченный налог на при­быль (ЧП + НП).

Рентабельность активов определяется как отношение прибы­ли к средней величине общих активов предприятия:

(4.2)

Рентабельность инвестиционного капитала — это отношение прибыли к средней величине инвестиционного капитала (ИК):

(4.3)

В свою очередь, инвестиционный капитал равен сумме величин собственного капитала и долгосрочных обязательств и может рас­считываться по формуле:

ИК = А — КрО, (4.4)

где КрО — сумма краткосрочных обязательств.

В качестве оценки доходности инвестиций в предприятие ре­комендуется брать значение рентабельности продаж или инвести­ционного капитала.

Какой из видов прибыли при этом использовать (балансовую или чистую), зависит от того, принима­ется ли значение рентабельности как абсолютная величина для расчета или для сравнения с другими финансовыми инструмента­ми. В первом случае целесообразно использовать величину чистой прибыли. Во втором случае выбор зависит от того, учитывается ли налог при оценке доходности сравниваемого финансового инстру­мента.


загрузка...


Источник: http://nashaucheba.ru/v43601/%D1%85%D0%BE%D1%85%D0%BB%D0%BE%D0%B2_%D0%BD.%D0%B2._%D1%83%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%BC?page=2
Об обучении - еще:

Громкие отставки чиновников не решат проблему питания в детсадах

В садике (подготовительная группа) дали задание, рассказать ребенку про индию

Знайка

Все новости.

В отделении подвели итоги детского конкурса «поздравление от дракончика»

Doublex - intelligent women planet



Copyrights ©2010-2013 astersoft.net :: Sitemap

По Русски Latviski English